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专题：港交所近15年莫得第21章公司上市 李小加创办的滴灌通能否破冰

　　起首：瑞恩成本RyanbenCapital

　　2025年6月18日，滴灌通外洋投资有限公司 Micro Connect International Finance Company Limited（以下简称“滴灌通投资”）在港交所递交上市肯求，拟以刻毒的香港上市律例第21章（俗称现款公司）状貌在香港主板上市。笔据香港上市律例，以第21章提交上市肯求的公司可无谓上载华文版块上市文献，因此滴灌通投资上市文献现在仅有英文版。

　　香港证监会连年来并不不饱读舞第21章上市，港交所已有近15年莫得第21章公司上市，滴灌通投资这次能否破冰第21章公司，也备受治愈。

　　滴灌通上市文献集中（仅英文版）：

　　https：//www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107459/documents/sehk25061801757_c.pdf

　　滴灌通集团，由港交所前CEO李小加先生、东英金融首创东谈主张高波先生首创建造，动作一家垄断金融科技邻接环球成本与小微企业的交游所集团。通过改进的收入分红格局，小企业得以在滴灌通澳门金融钞票交游所（MCEX）挂牌，召募方便、实惠的永久资金。

　　滴灌通集团始创的收入分红钞票类别 - 收入分红居品（RBOs， Revenue Based Obligations）- 既为投资东谈主提供平直且千般化的投资契机，接入环球活跃浪掷经济中的逐日现款流，同期使小微企业更易取得成本较低的资金支持。通过滴灌通澳交所，为环球专科投资者投资小企业提供便利和流动性，并为影响力投资提供全新接收。

　　限制2024年12月31日，滴灌通澳交所挂牌刊行的累计总刊行界限达到46.1亿元东谈主民币，刊行挂牌的总RBO数目跳动13，000家，为投资者回收分红收入东谈主民币24.4亿元。

　　笔据李小加先容，滴灌投资的上市并非滴灌通集团自身的上市。滴灌投资是一家新建造的专科投资公司，笔据港交所上市律例第21章，肯求刊行股份并上市。刊行股份完成后，扫数认购股份的投资者，将组成滴灌投资的沿路鼓舞。

　　基本先容

　　滴灌通投资，为一家于2025年5月23日在开曼群岛注册建造的获豁免有限公司，法定股本初步将包括30亿股股份，公司自建造以来尚未运转运营或业务。上市完成后，滴灌通的任何董事或投资司理或投资司理自己将不会握有任何股份。

　　滴灌通投资的主要通过基于现款流的投资取得的现款流请教，笔据分拨策略产生收入以分拨给鼓舞。基于现款流的投资是一种融资格局，通过这种格局，被投资方收到前期成本，同期承担支付特定现款流义务，在达到事前详情的阈值之前，滴灌通投资共享被投资方的将来现款流。

　　对于基于现款流的投资的投资者，将支付义务平直与被投资方的磋磨功绩挂钩，领有很多平正，包括：

收到与现款流关联的付款的透明度和可跟踪性，同期也反馈了对于投资功绩的数据，与支付义务的节拍相通每每，有助于投资组合的积极监测和风险经管；

对于支付义务每每的投资，不同于贷款（仅依期收到利息并以一次或屡次分期付款的状貌偿还本金）或股权投资（收到股息以及惩办投资所产生的不祥情时候和金额）的情况下），基于现款流的投资安逸的总体收入现象灵验地提供了“逐步退出”；

当出现大宗雷同请教现象的契机时，支付义务的每每节拍，使每每投资无意灵验地增多投资请教；

投资功绩与被投资企业的功绩平直保握一致；

投资于经济中最概括的经济单元的智商，在经济风险中提供千般化。

　　滴灌通投资的投资受以下限制：

滴灌通不会进行任何会使公司承担无尽包袱的投资；

滴灌通握有的任何一家公司或机构刊行的投资的价值在投资时不跳动公司净钞票价值的20%，以保握合理的投资利差；

滴灌通将不会取得对集资投资的经管限制权，且在职何情况下，公司将不会领有或限制任何公司或机构30%或以上的投票权。

　　笔据上市律例，自本文献日历起计三年内，滴灌通投资将不会领有或限制任何公司或机构的投票权。在此时间之后，要是公司的董事觉得这不适宜公司的最好利益，则不错在未经鼓舞批准的情况下鼎新此限制。唯一公司笔据《上市律例》第21章保管上市，上述第1、2点的章程的投资限制在职何时候王人不会改造。滴灌通不测投资于期权、认股权证、商品、期货协议和贵金属，以对冲对消市集和货币风险。

　　董事高管

　　滴灌通投资董事会，由8名董事组成，包括：

1名实施董事：

李小加先生Mr． LI Xiaojia （董事会主席）；

7名零丁非实施董事：

方晓明女士 Ms． FONG Hsiao Ming Amy（Helport AI（HPAI.US）总裁、董事）；

金刻羽博士 Dr． JIN Keyu（经济学家，伦敦政事经济学院副教授）；

郭锡志先生 Mr． KWOK Sek-chi， David（前上海交易银行副董事长、行政总裁）；

孟昭莉博士 Dr． MENG Zhaoli（港科大手艺和交易生态系统中心副主任，曾任腾讯商讨院首席经济学家、京东数字科技商讨院院长等）；

Mr． Jonathan David SLONE（uSmart Capital首席实施官，曾任里昂证券董事长，投大众）；

Dr． GAO Jack Qunyao（高群耀）（Whale TV PTE董事长，曾任万达文化产业集团外洋业务部副总裁兼首席实施官）；

罗力 Mr． Romnesh LAMBA（前港交所联席总裁，投大众）。

　　笔据21章的章程，滴灌投资议论遴聘滴灌通集团旗下的一家投资经管公司动作其投资经管东谈主，专注于现款流投资。投资经管公司的董事两东谈主：

　　林暾博士 Dr.Lin Tun（滴灌通集团首席投资官、搭伙东谈主）；

　　江小舟 Mr． JIANG Xiaozhou（董事总司理）。

　　除实施董事外，高管包括：

　　邓晓力博士 Dr． DENG Xiaoli（首席投资官，投委会成员，滴灌通集团首席财务官和首席风险官）；

　　翁武靖先生 Mr． YUNG Mo Ching（首席财务官、公司布告）；

　　刘旻奕先生 Mr． LAU Man Yik（投资总监，滴灌通集团副总裁兼居品开导掌握）。

　　中介团队

　　滴灌通投资是次IPO的中介团队主要有：

　　汇丰为其独家保荐东谈主；

　　德勤为其审计师；

　　诺顿罗氏为其公司香港及好意思国讼师；

　　富而德为其券商香港及好意思国讼师；

　　新百利融资为其合规参谋人；

　　弗若斯特沙利文为其行业参谋人。

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